Investidores pressionaram ações de tecnologia na segunda-feira, fazendo empresas como Nvidia (NVDA.O) e Oracle (ORCL.N) despencarem, à medida que o surgimento de um modelo de inteligência artificial de baixo custo da China gerou dúvidas sobre o domínio das empresas ocidentais nesse setor.
A startup DeepSeek lançou na semana passada um assistente gratuito que, segundo ela, usa menos dados e custa uma fração do preço dos modelos das empresas consolidadas, possivelmente marcando um ponto de inflexão no nível de investimento necessário para a IA.
Os futuros do Nasdaq 100 caíram quase 4%, sugerindo que o índice pode ter a maior queda diária desde setembro de 2022, caso essas perdas sejam sustentadas.
Os futuros do S&P 500 caíram 2%. As ações da fabricante de chips de IA Nvidia caíram mais de 11%, a rival Oracle perdeu 8,5%, e a empresa de análise de dados de IA Palantir (PLTR.O) perdeu 6,5% nas negociações pré-mercado.
A DeepSeek, que até segunda-feira superou a rival americana ChatGPT em termos de downloads na Apple Store, oferece a perspectiva de uma alternativa viável e mais barata de IA, o que levantou questionamentos sobre a sustentabilidade do nível de gastos e investimentos em IA pelas empresas ocidentais, incluindo Apple (AAPL.O) e Microsoft (MSFT.O).
De Tóquio a Amsterdã, as ações de empresas de IA despencaram.
“Nós ainda não sabemos os detalhes e nada foi 100% confirmado em relação às alegações, mas se realmente houve um avanço no custo para treinar modelos de $100 milhões+ para esses supostos $6 milhões, isso é muito positivo para a produtividade e os usuários finais de IA, já que o custo é obviamente muito mais baixo, o que significa um custo de acesso mais barato”, disse Jon Withaar, gerente sênior de portfólio na Pictet Asset Management.
O entusiasmo em torno da IA gerou um enorme fluxo de capital para os mercados de ações nos últimos 18 meses, especialmente, à medida que os investidores apostaram na tecnologia, inflando as avaliações das empresas e levando os mercados de ações a patamares recordes.
Pouco se sabe sobre a pequena startup de Hangzhou por trás da DeepSeek. Seus pesquisadores escreveram em um artigo no mês passado que o modelo DeepSeek-V3, lançado em 10 de janeiro, usou chips H800 da Nvidia para treinamento, gastando menos de $6 milhões – o valor mencionado por Withaar, da Pictet.
Os chips H800 não são de última geração. Inicialmente desenvolvidos como um produto de capacidade reduzida para contornar restrições à venda para a China, foram subsequentemente banidos por sanções dos EUA.
“Momento Sputnik”
Marc Andreessen, o capitalista de risco do Vale do Silício, disse em um post no X no domingo que o modelo R1 da DeepSeek foi o “momento Sputnik” da IA, fazendo referência ao lançamento do satélite da antiga União Soviética, que marcou o início da corrida espacial no final dos anos 1950.
“O DeepSeek R1 é uma das descobertas mais incríveis e impressionantes que já vi — e como código aberto, um presente profundo para o mundo”, afirmou em outro post.
Na Europa, a ASML (ASML.AS), que tem a TSMC (2330.TW) de Taiwan, a Intel (INTC.O) e a Samsung (005930.KS) como clientes, caiu quase 7,5%, enquanto a Siemens Energy (ENR1n.DE) perdeu quase 18%. No Japão, o investidor de startups SoftBank Group (9984.T) caiu mais de 8%. Na semana passada, anunciou um compromisso de $19 bilhões para financiar o Stargate, uma joint venture de centros de dados com a OpenAI.
Dada a volatilidade, os investidores buscaram ativos mais seguros, como os Títulos do Tesouro dos EUA, o que fez com que os rendimentos dos títulos de 10 anos caíssem quase 10 pontos-base, para 4,52%, enquanto moedas de baixo rendimento, como o iene japonês e o franco suíço, dispararam contra o dólar.
As grandes empresas de tecnologia aumentaram seus gastos no desenvolvimento de capacidades de IA, e o otimismo sobre os possíveis retornos impulsionou as avaliações das ações a níveis recordes.
A Nvidia, sozinha, subiu mais de 200% em cerca de 18 meses e negocia a 56 vezes o valor de seus lucros, em comparação com um aumento de 53% no Nasdaq (.IXIC), que negocia a um múltiplo de 16 em relação aos lucros de seus constituintes, de acordo com dados da LSEG.
Nick Ferres, diretor de investimentos da Vantage Point Asset Management em Cingapura, disse que o mercado está questionando os gastos com capital das grandes empresas de tecnologia.
Masahiro Ichikawa, estrategista-chefe de mercado da Sumitomo Mitsui DS Asset Management, afirmou: “A ideia de que as tecnologias mais avançadas dos EUA, como a Nvidia e o ChatGPT, são as mais superiores globalmente, está gerando a preocupação de que essa perspectiva possa começar a mudar.”
“Eu acho que pode ser um pouco prematuro”, disse Ichikawa.
Faça um comentário