Trégua Comercial: EUA Restabelecem Exportações de Software de Design de Chips e Etano à China

O restabelecimento de licenças de exportação de softwares de automação de design eletrônico (EDA) e de etano dos Estados Unidos para a China marca um importante avanço na contenção das tensões comerciais entre as duas maiores economias do mundo. Em um movimento coordenado com Pequim, Washington reverteu medidas impostas no primeiro semestre de 2025 que ameaçavam cadeias de suprimento estratégicas nos setores de semicondutores, petroquímica e defesa. Este artigo examina as motivações políticas, os impactos industriais e as perspectivas futuras desse acordo provisório.

Impacto nas Indústrias de Software de EDA

Synopsys (SNPS.O), Cadence Design Systems (CDNS.O) e Siemens EDA (SIEGn.DE) detêm mais de 70% do mercado de EDA na China. Essas ferramentas permitem projetar e testar virtualmente circuitos integrados avançados, reduzindo custos e tempos de desenvolvimento. Sem acesso a tais softwares, engenheiros chineses teriam enfrentado atrasos significativos, especialmente em chips para aplicações de inteligência artificial e 5G.

• Synopsys: anunciada conclusão de ajustes de compliance em até três dias úteis para retomar suporte a clientes na China.
• Cadence: colocou em stand-by planos de contingência, mas reafirmou capacidade de reativar rapidamente licenças suspensas.
• Siemens EDA: reteve todos os atendimentos até notificação oficial do Departamento de Comércio; agora retoma vendas e suporte sem restrições.

A restauração de acesso permite que projetos de litografia extrema (EUV) e nós de 5 nm sigam conforme cronogramas, mantendo a competitividade chinesa na cadeia global de semicondutores.

Implicações Energéticas e Químicas

O etano dos EUA corresponde a cerca de metade das importações chinesas de matéria-prima para etileno, usado na produção de polietileno e outros polímeros. No primeiro semestre de 2025, fluxos estavam acima de 2,8 milhões de barris diários. A exigência de licenças ameaçava desviar volumes para mercados alternativos, pressionando preços globais e margens de unidades de liquefação de gás de xisto.

Com a retirada do controle, espera-se:

1. Normalização dos preços de etileno e derivados na China;
2. Ajuste fino nos estoques das produtoras americanas, evitando excesso de oferta;
3. Redução de custos em plantas petroquímicas chinesas, que dependem de etano econômico.

O Papel das Terras Raras

As terras raras são vitais para ímãs permanentes de alto desempenho, usados em turbinas de aeronaves, veículos elétricos e sistemas de defesa. O compromisso chinês de revisar licenças de exportação em até seis meses, em contrapartida à suspensão de medidas americanas, estabeleceu um mecanismo de confiança mútua.

Este acordo provisório evita a entrada em vigor de novas rodadas de tarifas previstas para agosto de 2025, abrindo espaço para negociação de um tratado comercial mais amplo que inclua setores aeroespacial, nuclear e agrícola.

Reação do Mercado

A divulgação causou impacto imediato:

• Siemens viu suas ações subirem 1,7% na Xetra no dia seguinte à notícia;
• Synopsys e Cadence recuperaram parte das perdas anteriores, refletindo otimismo de investidores sobre estabilidade de receita no mercado chinês.
• Por outro lado, analistas alertam que a incerteza persiste enquanto não houver garantias formais de não reaplicação de restrições, especialmente em tecnologias sensíveis como EDA para nós abaixo de 5 nm.

Perspectivas Futuras

Se mantida a trégua, projeta-se:

1. Retomada total das exportações de terras raras pela China sem prazos adicionais.
2. Empresas de EDA investindo em processos internos de compliance para responder a eventuais mudanças de política rapidamente.
3. Produtoras de etano nos EUA revisando projeções de oferta global e planejando expansões moderadas.
4. Avanço nas negociações de aspectos ainda restritos, como licenciamento de motores para aeronaves C919 da COMAC e equipamentos nucleares.
5. A formalização de acordos de supervisão e resolução de disputas deverá ser o próximo passo para garantir predictibilidade ao comércio bilateral.

Conclusão

A reversão das restrições a softwares de design de chips e ao etano demonstra que, mesmo em um cenário de rivalidade estratégica, mecanismos de negociação podem resguardar interesses econômicos cruciais. A trégua provisória destaca a importância de arranjos que equilibrem segurança nacional e eficiência de mercado, pavimentando o caminho para um relacionamento comercial mais sólido e previsível entre Estados Unidos e China.